Treynor Index Investopedia Forex

Treynor Index DEFINITION von Treynor Index Ein Maß für die risikoadjustierte Performance eines Investmentportfolios. Der Treynor-Index misst einen Portfolios-Überschussüberschuss pro Risikoeinheit, wobei Beta als Risikomessung gilt, je höher diese Zahl ist, desto größer ist die Überschussrendite des Portfolios. Der Index wurde vom Wirtschaftswissenschaftler Jack Treynor entwickelt. BREAKING DOWN Treynor Index Wie die Sharpe-Ratio - die Standardabweichung anstatt Beta als Risikomessung nutzt - ist die Grundprämie hinter dem Treynor Index, dass die Anlageperformance auf das Risiko angepasst werden muss, um ein genaues Leistungsbild zu vermitteln. Zum Beispiel übernehmen Portfolio Manager A erreicht eine Portfolio-Rendite von 8 in einem bestimmten Jahr, wenn die risikofreie Rendite ist 5 das Portfolio hatte eine Beta von 1,5. Im selben Jahr erzielte Portfolio Manager B eine Portfolio-Rendite von 7 mit einem Portfolio-Beta von 0,8. Der Treynor-Index ist daher 2,0 für A und 2,5 für B. Während der Portfoliomanager A die Leistungsperformance um einen Prozentpunkt überschritten hat, hatte der Portfolio Manager B tatsächlich eine bessere Performance auf einer risikoadjustierten Basis. Treynor Ratio BREAKING DOWN Treynor Ratio Im Wesentlichen, Das Treynor-Verhältnis ist eine risikoadjustierte Messung einer Rendite, basierend auf systematischem Risiko. Es ist eine Metrik der Effizienz, die von der Beziehung, die zwischen Risiko und annualisierte risikoadjustierte Rendite besteht, Gebrauch macht. Sharpe Ratio Das Treynor-Verhältnis teilt Ähnlichkeiten mit dem Sharpe-Verhältnis. Der Unterschied zwischen den beiden Metriken besteht darin, dass das Treynor-Verhältnis Beta oder Marktrisiko nutzt, um die Volatilität zu messen, anstatt das Gesamtrisiko (Standardabweichung) zu verwenden. Wie die Treynor-Ratio funktioniert Letztlich versucht das Verhältnis zu messen, wie erfolgreich eine Investition ist in der Bereitstellung von Investoren Entschädigung, unter Berücksichtigung der Investitionen inhärente Risiko. Das Treynor-Verhältnis ist auf Beta angewiesen, das heißt, die Empfindlichkeit einer Investition auf Bewegungen auf dem Markt, um das Risiko zu beurteilen. Das Treynor-Verhältnis basiert auf der Prämisse, dass das Risiko, das dem gesamten Markt innewohnt (wie durch Beta dargestellt), bestraft werden muss, da die Diversifizierung es nicht beseitigt. Wenn der Wert des Treynor-Verhältnisses hoch ist, ist dies ein Hinweis darauf, dass ein Anleger bei jedem der von ihm getroffenen Marktrisiken hohe Renditen erzielt hat. Das Treynor-Verhältnis ermöglicht ein Verständnis dafür, wie jede Investition innerhalb eines Portfolios durchgeführt wird. Es gibt dem Investor auch eine Vorstellung davon, wie effizient Kapital genutzt wird. Einschränkungen Die Treynor-Ratio beinhaltet keine Wertschöpfung aus dem aktiven Portfoliomanagement. Es ist einfach ein Ranking-Kriterium. Eine Liste der Portfolios, die auf der Grundlage des Treynor-Verhältnisses liegen, ist nur dann sinnvoll, wenn Portfolios tatsächlich Teilportfolios eines größeren, vollständig diversifizierten Portfolios sind. Ansonsten werden Portfolios mit unterschiedlichem Gesamtrisiko, aber identischem systematischem Risiko, genau gleich eingestuft oder bewertet. Eine weitere Schwäche des Treynor-Verhältnisses ist die rückständige Natur. Die Investitionen werden in der Zukunft fast unvermeidlich anders ausfallen als in der Vergangenheit. Zum Beispiel wird ein Bestand, der eine Beta von 2 trägt, normalerweise nicht doppelt so volatil wie der Markt auf unbestimmte Zeit. Ebenso wird erwartet, dass ein Portfolio im Laufe des nächsten Jahrzehnts 12 Renditen generieren wird, da es in den letzten 10 Jahren 12 Renditen erzeugt hat.